价值投资在股票市场是一个被老生常谈的话题，然而真正能做到的人并不多，公认的价值投资第一人应该是美国的巴菲特，他可以持有一支股票长达几十年之久，然而对于普通人而言，这样却很难做到，中国A股市场的散户，绝大多数不具备巴菲特那般的远见与智慧，因此热衷于短线操作，吃了几波盈利后就卖出股票，而大部分玩短线的散户，时间一长，就成了被割的韭菜，那么不玩短线专注价值投资，普通人可以做到么，什么样的股票值得长期持有呢？

最理想的股票这三个指标一定要高

派息率、股息率以及年均利润增长率，这三个指标越高的股票越理想，然而A股市场上这三个指标都高的股票少得可怜，大部分蓝筹股只有其中两个指标让人满意。

派息率的计算方法是一年的分红总金额除于企业一年的净利润，这个指标越高，说明公司对股东的收益越重视；股息率的计算方法是每股分红除以股价，这个指标越高，该公司的投资价值也越高；年均利润增长率越高，则意味着该公司的成长性越强。

菲特投资的几个原则：

1.视买卖股票如同买整个企业的一部份；

2.构建一个专注的、不经常频繁交易的投资组合；

3.仅仅投资于那些你明白的企业；

4.在买入价格和公司长期价值之类间，寻求一个安全边际。

结合这些原则，再应用到A股中，我将适合于长期投资的公司作了一个总结，可以依循这些原则来进行选股投资：

第一，不投资周期性股票，周期类股票价格呈现大周期波动，如果没有踏对节奏，长期持有只会坐过山车甚至巨亏。应该投资非周期性行业股票，至少是弱周期性的，主要为消费类股票，这类股票行业需求稳定，不会因宏观经济出现大幅波动。

第二，投资行业的龙头，未来的经济发展，马太效应会更加明显，赢家通吃的模式将会盛行，行业龙头具有规模优势、定价优势、品牌优势，更易于稳定发展。

第三，投资高ROE的公司，在前两个条件筛选之后，只投资高净资产收益率（ROE）的公司，这些公司的盈利能力优秀，抗风险能力也更强。如果能多年保持较高的ROE（如连续5年ROE超过20%），那就是更加优秀的公司。

第四，在合适的估值投资，前三条选出来的是好公司，但价值投资并不是买入并持有好公司就能赚钱，还要有好价格，而估值就是一个标尺。将估值与行业均值对比，与自身历史估值对比，处于中值以下可以投资，中值以上不投资。

如果能按照这四点去践行价值投资，大概率是能赚钱的。特别是在A股更容易赚钱，因为相信价值投资的人很少，而投机的人很多；用投资企业的角度对待投资的很少，而用“赌大小”的想法投资的很多。正是因为如此，才使得市场长期处于价格发现的低效率状态，使得不少优秀的公司因不受待见而出现低估，为真正的价值投资者提供更多的机会。

综上所述：股票是可以长期持有的，但需要限定条件，不是所有股票都适合长期持有，只有一部分优秀的公司适合长期持有，需要依循特定的原则，才能真正践行价值投资。

选择一个长线股票，这里有两个核心词：一个、长线。这意味着不想进行分散投资，而选择集中投资，那么一定要注意安全性，毕竟如果正好只买一只股，买到诸如长生生物、康美药业这样的股票，后果很严重。长线，意味着时间比较长，需要放在一个较长的周期里能带来正回报，那么周期股就需要排除掉，周期股大繁荣和大衰退周期，涨得好的时候没卖，结果过了两年又跌得很惨。

遵循刚刚所说的两个核心词，进行选择的时候，可以从下面四个方面来把握：

一、只选择消费类股票消费类股票周期性比较弱，一般情况下需求比较稳定，只要选择的公司经营能力优秀（在后面说标准），那么业绩持续增长，股价长期来说也是一个同步缓慢上涨的过程，不会出现类似于有色资源股那样大型过山车的走势。

二、选择行业龙头一定要选择行业龙头，可以是大品类行业龙头，也可以是小品类行业龙头，但是需要是行业龙头，龙头具有规模优势，只有领先优势，具有品牌优势，长期来讲消费品行业是一个赢家通吃、强者恒强的趋势，比如说这么多年来，也没有做可乐的取代了可口可乐和百事可乐，也没有新的酱香白酒取代了贵州茅台。

三、产品一定要深入生活中为什么我要特别强调这一点，就是为了防止踩雷。股市里面有很多公司，光看财报数是看不出来的，毕竟大多数股民都不是科班出身，光看财报，每股收益也很好，每股净资产也很好，看起来没什么毛病，但某一天公司突然就爆雷了。财报只是一个数据，我们无法看出其真实性，但是产品深入到生活中的，我们可以直观地看到公司产品卖得好不好，比如说去超市一看，牛奶要么是伊利要么是蒙牛，去买空调，要么是格力，要么是美的，这是可以实实在在可观测的衡量标准。

四、基本面优秀很多人都是先看报表，我却认为报表放在最后，经过前面三轮条件的筛选，其本上很多股票都被刷下去了，留下的的就是可选股标池，然后再根据基本面的情况，参考财报数据去找到可以长线投资的公司。这里的标准有三个，一个是ROE，即净资产收益率，需要连续五年达到15%以上，第二是估值水平，不要高到30倍，第三是净利润增长率，不要低于20%（看五年复合增长率）。结合这三个指标，完成最后一步选股，选出来的股票，就是适合长线投资的。