讨论人民币升值问题，首先要客观分析它究竟有哪些利和弊，然后才能得出比较公正的结论。人民币汇率调整后，从短期静态来看(利坏)，人民币升值对行业的影响，一是因大量持有以外币计价的资产或负债而受到影响的行业，典型的有航空、电力、电信三大行业。二是因销售产品、生产成本构成结构不同而受到影响的行业。如，产品销售价格以人民币结算，原材料从境外采购的行业，生产成本将因人民币升值而下降，从而提升企业利润空间。从长远来看，人民币升值将对我国的宏观经济结构、产业竞争力、经济增长方式以及商品价格体系产生深远的影响(长期利好)。航空业：汇兑损益带来短期利好人民币升值对航空公司的益处只是汇兑损益的增长，而航空业面临的整体发展趋势并没有发生改变。升值带来的航油、航材等成本的下降也将使所有航空公司普遍受益，在竞争比较充分的情况下，能给航空公司带来的业绩增长非常有限。纺织业：负面影响不容忽视人民币升值对纺织企业出口的负面影响是无法回避的。子行业中，棉纺织行业以棉纱、坯布等初级产品为主，附加值较低，价格比较优势不明显，议价能力较弱；毛纺织行业羊毛原料主要靠进口，产业链较长，附加值较高，议价能力较强；服装是包含劳动力价值最多的深加工产品，比较优势明显，其价格比国际同类产品低20％以上，议价能力最强。根据测算，人民币升值2％将导致以上三大子行业利润分别下降4．4％、1．34％和1．4％。家电：出口利润将受制总体上看，人民币升值将对家电行业产生负面影响，但对各子行业的影响程度不同，从轻到重依次是空调、照明、手机和彩电等子行业。从8月份开始，空调行业将签订新一年的出口合同，所以短期负面影响较小，但是上半年出口产生的外币应收账款将使得公司蒙受相当多的汇兑损益。石油石化：影响稍偏正面正常定价机制下，该行业国内外价格完全接轨，人民币升值对石油石化公司的业绩影响均为负面。但宏观调控下国家汽柴油定价严重滞后于国际市场价格。在此背景下的升值，将预期成品油价格并不下调，而原油成本将下降，对炼油行业构成正面影响。对石油化工行业，成本下降和收入下降并存，总体影响偏向负面。房地产：推动房地产价格上扬人民币升值有利于提高内资和外资对房地产的需求，并且外资需求效应大于内资需求效应。人民币升值有利于提高房地产公司存货价值，有利于降低建筑成本。除汇率影响外，目前的行业基本面主要还是取决于后续调控政策走势。钢铁业：有利于成本下降总体看，此次汇率调整对钢铁行业的影响以中性偏良好，但影响程度有限。汇率调整对钢铁行业的影响集中体现在原料进口和产成品的进出口。当前2％的汇率变动，将导致铁矿石价格下跌2％，并导致行业成本下降0．84％至1．06％，利好影响有限。对于产成品的进口，汇率的下跌将导致进口价格换算的下降。同铁矿石一样，在忽略交易环节成本的假设下，汇率升值的比例即是进口价格下跌的比例。进口产品价格每吨将下降80元至120元（相当于9．8美元至14美元），波动幅度影响较小。另外一个不利影响是，汇率因素导致产品价格下跌将继续对国内产品价格产生抑制作用，对国内产品价格的反弹和上市公司第四季度产品价格调整将产生信号预期作用。对于产成品的出口将产生不利影响，但程度也很有限。前期出口扩大的主要原因是国际与国内价格差别比较明显，国内产品竞争优势显现。而汇率的调整将削弱国内产品出口的动机。化工行业：影响有利有弊由于我国化工业进口依存度较高，贸易逆差持续扩大，因此人民币适当升值可以降低原材料的进口成本，有利于提升整体行业的毛利空间。对于具体企业，还要综合考虑其采购和销售分别在国内和国外的市场比例，方能具体判断。当然，作为一个既包括原材料，又包括终端制品的长产业链行业来说，各个子行业所受的影响也不尽相同。一般地，越是位于上游的产业，则弊大于利；对于中下游产业，则是有利有弊。电力行业：总体影响正面部分电力公司将从人民币升值中受益，大致可以分为以下几种情况。公司外币负债大于外币存款，升值获取汇兑收益；燃油发电机组重油依赖进口，升值后燃料成本压力略有缓解；部分公司将发生大额设备进口，升值后设备采购成本略降，间接受益；升值后国内动力煤电价相对国际动力煤折价略减，可抑制国内煤价上涨，华南地区进口煤采购成本可望降低。电信行业：运营商受益明显中国联通无疑将成为人民币升值的受益者。由于联通目前拥有6．55亿港币的短期借款及12亿美元的长期借款（借款期限为3至7年），根据测算，人民币升值2％对中国联通2005年净利润提升幅度为3．28％，但这部分汇兑收益是一次性的。此外，与设备商相反，运营商是人民币升值的受益者，因为国内运营商目前设备仍以海外采购为主，人民币升值可使采购成本降低，从而降低逐年折旧费用。信息产业：出口受到冲击电子信息产品的生命周期短，产量和售价都易受国际市场变动的影响，因此，国际市场条件变化，包括汇率变动，容易对电子信息产业的经营利润和成本产生影响。今年以来，在国际经济、政治因素的影响下，人民币的升值预期对电子信息产业对外贸易的影响越来越明显：进口方持币待购，出口方提前供货，进口增速远远落后于出口增速，贸易顺差加剧。银行业人民币升值对银行的影响要看净头寸在资产方还是在负债方。如果净头寸在资产方，人民币升值对银行产生负面影响；如果净头寸在负债方，人民币升值对银行产生正面影响。按照04年末各家上市银行外汇资产负债配比看，净头寸均在资产方，也就是说，从对资产负债表和利润表的静态分析看，人民币升值对银行的影响是负面的。汇率变动对银行业绩的影响还要视各上市银行的会计政策而定。如果将因汇率变动产生的差额计入“资本公积-外币折算差额”项目中，汇率变动将不会影响银行的当期利润，只影响银行的所有者权益。招商和民生采用此种会计政策；如果将因汇率变动产生的差额计入“汇兑损益”项目中，汇率变动将影响银行的当期利润和所有者权益。带来的利好是:第一，扩大国内消费者对进口产品的需求，使他们得到更多实惠。人民币升值给国内消费者带来的最明显变化，就是手中的人民币“更值钱”了。你如果出国留学或旅游，将会花比以前更少的钱；或者说，花同样的钱，将能够办比以前更多的事。如果买进口车或其他进口产品，你会发现，它们的价格变得“便宜”了，从而让老百姓得到更多实惠。第二，减轻进口能源和原料的成本负担。我国是一个资源匮乏的国家，在国际能源和原料价格不断上涨的情况下，国内企业势必承受越来越重的成本负担。2004年，我国进口的成品油均价较2003年上涨了30.8%，钢材上涨了43.7%，铜材上涨了50.4%，铁矿石上涨了1倍多。进口能源和原料价格上涨，不仅会抬高整个基础生产资料的价格，而且会吞噬产业链中下游企业的利润，使其赢利能力下降甚至亏损。如果人民币升值到合理的程度，便可大大减轻我国进口能源和原料的负担，从而使国内企业降低成本，增强竞争力。第三，有利于促进我国产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。长期以来，我国依靠廉价劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略，使出口结构长期得不到优化，使我国在国际分工中一直扮演“世界打工仔”的角色。人民币适当升值，有利于推动出口企业提高技术水平，改进产品档次，从而促进我国的产业结构调整，改善我国在国际分工中的地位。第四，有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系。鉴于我国出口贸易发展的迅猛势头和日益增多的贸易顺差，我国的主要贸易伙伴一再要求人民币升值。对此，简单地说“不”，看似振奋人心，实则于事无补。因为这会不断恶化我国和它们的关系，给我国对外经贸发展设置障碍。近年来，针对中国的反倾销案急剧增加，就是一个很有说服力的证据。人民币适当升值，不仅有助于缓和我国和主要贸易伙伴的关系，减少经贸纠纷，而且能够树立我国作为一个大国的良好国际形象。不利吸引外资、影响市场稳定如果人民币升值的幅度过大，或时机把握不当，将会带来五大弊端：第一，将对我国出口企业特别是劳动密集型企业(纺织工业、食品加工工业、服务业和农业中的各产业)造成冲击。在国际市场上，我国产品尤其是劳动密集型产品的出口价格远低于别国同类产品价格。究其原因，一是我国劳动力价格低廉，二是由于激烈的国内竞争，使得出口企业不惜血本，竞相采用低价销售的策略。人民币一旦升值，为维持同样的人民币价格底线，用外币表示的我国出口产品价格将有所提高，这会削弱其价格竞争力；而要使出口产品的外币价格不变，则势必挤压出口企业的利润空间，这不能不对出口企业特别是劳动密集型企业造成冲击。第二，不利于我国引进境外直接投资。我国是世界上引进境外直接投资最多的国家，目前外资企业在我国工业、农业、服务业等各个领域发挥着日益明显的作用，对促进技术进步、增加劳动就业、扩大出口，从而对促进整个国民经济的发展产生着不可忽视的影响。人民币升值后，虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响，但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响，因为这会使他们的投资成本上升。在这种情况下，他们可能会将投资转向其他发展中国家。第三，加大国内就业压力。人民币升值对出口企业和境外直接投资的影响，最终将体现在就业上。因为我国出口产品的大部分是劳动密集型产品，出口受阻必然会加大就业压力；外资企业则是提供新增就业岗位最多的部门之一，外资增长放缓，会使国内就业形势更为严峻。第四，影响金融市场的稳定。人民币如果升值，大量境外短期投机资金就会乘机而入，大肆炒作人民币汇率。在中国金融市场发育还很不健全的情况下，这很容易引发金融货币危机。另外，人民币升值会使以美元衡量的银行现有不良资产的实际金额进一步上升，不利于整个银行业的改革和负债结构调整。第五，巨额外汇储备将面临缩水的威胁。目前，中国的外汇储备高达6591亿美元，仅次于日本居世界第二位。充足的外汇储备是我国经济实力不断增强、对外开放水平日益提高的重要标志，也是我们促进国内经济发展、参与对外经济活动的有力保证。然而，一旦人民币升值，巨额外汇储备便面临缩水的威胁。假如人民币兑美元等主要可兑换货币升值10%，则我国的外汇储备便缩水10%。这是我们不得不面对的严峻问题。劳动密集型产业labour intensive industry一种单位劳动占用资金或资本少，技术装备程度低，容纳劳动力较多的产业。劳动密集型产业是一个相对范畴，在不同的社会经济发展阶段上有不同的标准。中国现阶段劳动密集型产业比较典型的有：纺织工业、食品加工工业、服务业和农业中的各产业。这种产业具有投资少，资金或资本周转快，能吸收较多劳动力就业等特点。随着生产力的发展和科技进步，劳动密集型产业会转化为资金密集型或技术密集型产业，或在新的物质基础上形成新的劳动密集型产业。中国是一个科技较落后，建设资金不足的国家，但劳动力资源和自然资源相当丰富。积极发展劳动密集型产业，对于发挥优势，扬长避短，促进经济发展是有意义的。转载

1.人民币升值对移民留学的影响 目前出国有3种方式：旅游，留学，移民。 旅游：中国所有2口之家和孩子在16岁以下，30岁以上的3口之家从人民币升值获得最大益处就是旅游。比如：升值前一家人准备3万圆人民币去澳洲7日游，现在只要2.5万就可以了。只是央行说了一句话，这家人就省了5000圆人民币。从今天起，出国短期旅游就象商家宣布打折，老百姓一定会趋之若骛，出去玩玩总不是坏事，何况玩的时候还有了占便宜的成就感。 留学：中国所有孩子16岁至30岁的家庭从人民币升值获得最大益处就是留学。虽然中国执行计划生育政策已经30年了，可是当前就业市场依旧供远远大于求，就业压力导致升学压力，尽管国内各大院校一再扩招，还是不能让所有适龄青年上大学，上好大学，学费还越来越高，即使4年高校毕业，能否找到一个理想的工作还是不甚乐观。各位慈母严父也想明白了，辛辛苦苦攒了半辈子的钱早晚都要给孩子，与其花在毕业找工作，买房结婚，还不如送孩子到国外读书，学点本事，自食其力。英语中不有那么一句话吗：给你鱼，不如给你鱼杆，笔者理解为：想吃鱼，自己抓去吧。比如：升值前一家准备40万送孩子去加拿大读3年本科，现在只要37万就可以了。只是央行说了一句话，这家人就省了3万圆人民币。足够老俩口去趟澳洲玩一圈了。 移民：不论技术移民还是投资移民，出国定居后短期内都很难找到理想的工作，生活来源只能靠在国内的积蓄，看到外国人 在中国怎么花钱了吗？羡慕吧？为什么他们在中国看什么都便宜？是他们真的有钱吗？当然不是。是因为他们在家里1块钱在中国当8块钱花，当然便宜了，我们就要体会到这样的感觉了！以前去加拿大定居带20万人民币可以换3万加币，现在可以换3.2万加币。只是央行说了一句话，这家人就多了2千加币。大胆想象一下，有朝一日，央行说：1圆人民币兑8美圆。笔者第一个去澳洲花1万人民币买辆全新宝马，向全世界宣布，中国人民站起来了！2.改革人民币汇率机制对汽车产业三大影响 人民币升值也就意味着钱更值钱了，粗略看，人民币升值2％基本上就意味着车价下跌2％，10万的车就可少付2千元，数量不大，但感觉很好。 当前，人民币升值的预期正在走强，国际油价、矿石价格涨幅都很大，房地产价格也有小幅上扬。 总体上，我们认为，随着城市化和工业化进程的不断深入，中国对金属资源的依赖程度将日益提高，而由于中国金属资源的总体储量并不丰富，因此人民币升值将相应减少有色金属企业(尤其是冶炼型企业)对金属资源需求的成本，但上游资源型企业可能在汇率变动导致的国内金属价格下降中利润受到侵蚀更大一些，而对于下游加工型企业，由于国内金属价格的下降，其原料成本在汇率变动将相应的得以下降。当然由于有色金属行业各子行业有其各自的基本面情况，加之各企业位于相应行业的产业链位置也不尽相同，因此汇率的变动对其影响是复杂和多样的。 我认为，人民币升值对有色金属企业的影响主要体现在以下几个方面：1.原料进口和产品出口；2.金属价格发生变化；3.汇兑损益影响；4.汇率变动对中国经济影响从而对有色金属行业产生的间接影响。 对金属价格的影响 定性的说，人民币升值将改变人民币与美元之间的汇率比价，相应的，SHFE和LME之间的稳定比价也将改变，反映到国际和国内金属价格上，我们认为国际LME的金属价格将上涨，而国内金属价格将会下跌。定量的说，SHFE和LME之间的稳定比价与人民币和美元之间的汇率直接相关。 以人民币升值初始升值2％为例，由于套利机制的存在，那么相应的最终稳定比价将会下调2％。由于是人民币升值，而不是美元贬值，因此我们判断，国内金属价格下降幅度将超过国际金属价格的上涨幅度，并且下降幅度和上涨幅度加起来应该与人民币升值2％的幅度相一致。当然汇率只是影响金属价格的一个因素，决定价格走势的还是其供需基本面。我们认为，单纯的人民币升值2%通过金属价格波动影响上市公司业绩将会有限。对子行业的影响 由于有色金属各子行业的原料和产品的进出口情况不同，因此人民币升值对其影响有所不同。 对于铜行业，由于中国铜资源储量有限，每年80％的铜精矿需要从国外进口，人民币升值无疑将减少其购买原料的成本。因此对于资源自给率较低的云南铜业(行情,论坛)将比江西铜业(行情,论坛)和铜都铜业(行情,论坛)在汇率变动中受益更多一些。对于铜下游加工企业，由于原料电解铜成本降低，因此相对偏好。 对于电解铝企业来说，中国每年有将超过50％的氧化铝从国外进口，人民币升值将减少电解铝企业的原料成本，因此关铝、云铝、兰州铝业(行情,论坛)、焦作万方(行情,论坛)、中孚实业(行情,论坛)等企业将在汇率变动中相对受益。对于产业链上游的以氧化铝为主要产品的山东铝业(行情,论坛)，原料10％左右从国外进口，但产品价格下行压力也将较大，因此基本为中性的影响。 由于中国对锌的巨大需求，04年中国从锌的净出口国转变为净进口国，这样中国作为锌精矿和锌产品的净进口国，人民币升值总体来说应该属于利好，尤其是锌精矿资源不足的株冶火炬(行情,论坛)、锌业股份(行情,论坛)等，对于资源自给率较高的宏达股份(行情,论坛)(资源自给率100％)、中金岭南(行情,论坛)(资源自给率60％)、驰宏锌锗(行情,论坛)(资源自给率100％)由于其出口比例分别为7.5％、25％、13％，因此汇率变动基本上为中性偏负面影响。 而对于锡行业和钨行业的锡业股份(行情,论坛)和厦门钨业(行情,论坛)，由于其2004年收入中出口收入分别占42％和49％，并且原料基本自给，因此人民币升值对其业绩将产生不利影响。 对于镍行业的吉恩镍业(行情,论坛)，其原料从国外进口基本在15％左右，产品出口量较小(2004年出口收入占3.36％)，因此汇率变动对公司影响属于相对偏好消息。 对于中科三环(行情,论坛)，由于其出口收入占到整个收入的70％，原料完全从国内购入，因此人民币升值将对其产生一定的负面影响。