本轮反弹的逻辑未变，一是资本市场的功能定位、战略地位均是前所未有的。近段时间，关于创业板的注册制改革等信息就是如此，说明利用活跃的资本市场来推动我国产业升级、科技自主已成上下的共识。所以，A股的活力仍存。二是流动性宽松的逻辑，目前市场利率继续下行，财政赤字率在上行，均说明流动性强，必然会提振权益资产的吸引力，所以，反弹行情仍然存在。只是由于A股近期弹性减弱，所以，反弹也不是体现在指数的大起，而是体现在指数的强势震荡以及结构性的股价机会。

个人认为中期上行趋势没有大的变化，原因去下

1在国际卫生安全事件得影响下，我们的防疫工作最为成功，复工复产走在最前面，依靠人口红利，至少我们的内需消费是可以刺激经济的。

2得利于优秀的防疫工作，今年以来目前纰漏的经济数据虽然下滑，但整体在预料范围中，全世界横向比较算得上是优秀的。

3外资最近几个月除去3月份都是大量流入状态，尤其上周市场大幅下行也不改逆势流入的决心，这一点侧面反应了A股世界避风港的功能，包括最新的富时罗素指数纳入因子从17.5%增加到25%，这系列举动我相信并不是过来当雷锋的。

对于当下个人观点就是虽然风险不大，但操作难度明显增加，市场无人气，无主线题材，唯一能做的就是跟随机构 外资等选择前期下行错差的绩优价值股，这样还是比较稳妥得保值手段。（仅供参考）