小编认为本轮国内疫情已经对车市造成了既快且深的影响，国外疫情在快速升温，车辆产业链由于链条长、范围广、透明度低，我们预计国外公司停工减产将给复工情况较好的国内车辆生产带来供给端限制，也给国内的零部件带来出口压力。

汽车公司销量下滑

投资建议方面，重卡产业链自主化率高，更聚焦纯内需，且结构性财政宽松有望拉动需求，继续看好潍柴动力、中国重汽，尽管我们预测全年乘用车销量下滑，但最大负面拖累发生在2月，进入3月来乘用车终端销量出现企稳的迹象，低库存、收折扣、政策宽松给经销商上市公司带来积极变化，乘用车整车公司中，长安、广汽受益于强产品周期，我们预期其业绩下调幅度较板块更小。

疫情对整车需求的冲击

因地而异，预计对中国影响较国外缓和，历次金融危机中日本车市稳定性高于美韩，我们认为较为稳定的就业环境帮忙日本稳住了消磨的信念，而考察这一次危机，在目前中国政府将稳就业放在六稳工作首位的背景下，我们预计中国绝大部分公司和居民仍能保持正常经营和工作，不至于引起全民收入预期大幅下降。

国外疫情对车辆零件影响

本次疫情影响较大的欧盟、美国均是中国进口零部件的来源国，后续供应链断裂风险正在累积，我们对原产于不同地区零部件的库存拥有水平进行测算，预计来自亚洲、欧洲和美洲的零部件库存零件可分别用到四月下旬、五月下旬和六月初。

国外停滞对国内影响更大

若国外产业链停滞三周以上，我国车辆产业的断供风险或将暴露，出口端，外需短期存在断档可能，但我们预计全年对国内行业产值影响在1%-2%，比例较低，对零部件行业整体的冲击较小，预测2020年中国乘用车销量下滑12.5%，行业利润敏感性较大，考虑到需求端下滑可能接近亚洲金融危机时期的日本，供给端或部分受限于全球产业链复工，我们预计今年国内乘用车销量降幅在12.5%上下，而国外市场的需求下滑幅度可能更大。

小编认为，目前大部分汽车零件的生产要依靠国外企业，而这次肺炎疫情对世界各个工厂的影响都是巨大的，据有关报道国外很多工厂都采取了停产的措施来应对这次疫情，解决这一问题的关键是加快国内汽车的制造能力，同时加快国内零件自主生产，对此你怎么看呢？

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